Artykuł w Investment Analysts Journal, Taylor and Francis

Barbara Będowska-Sójka i Michał Kasperek opublikowali w Investment Analysts Journal artykuł zatytułowany Tracing financialisation in critical metal markets: Correlations, bubbles, and dynamic linkages. W artkule zbadaliśmy proces finansjalizacji rynków miedzi, kobaltu, litu i niklu, analizując 16 szeregów cenowych z lat 2021-2025. Sprawdziliśmy związki między bańkami spekulacyjnymi, płynnością, integracją cen oraz mechanizmem odkrywania cen, pokazując, że finansjalizacja ma charakter niejednorodny, a wiarygodność benchmarków cenowych zależy przede wszystkim od źródła notowań.

Link do artykułu:

https://www.tandfonline.com/eprint/HKXG6HUEWBDDXHJXUS4J/full?target=10.1080/10293523.2026.2739157

DOI: 10.1080/10293523.2026.2739157

Publikacja została zrealizowana w ramach grantu NCN OPUS 2024/53/B/HS4/03300 zatytułowanego `Critical Metal Pricing Dynamics in the Transition to a Net Zero Economy: Exploring Financial Market Interdependencies’.

Abstract:

The shift toward a net-zero economy has intensified demand for copper, cobalt, lithium and nickel. This paper tests four hypotheses on their financialisation across sixteen price series, from July 2021 to July 2025. We find no significant association between bubble intensity and series-level illiquidity. Cointegration does not track market maturity: copper, the most established market, converges least, while lithium converges most despite the highest bubble intensity. Short-run co-movement separates lithium and cobalt from copper and nickel, and once speculative episodes are filtered out, price discovery rests with Chinese exchanges in every metal where a leader can be identified. Financialisation is therefore uneven and multidimensional: the reliability of a price benchmark depends more on its source than on the metal it tracks.